No cabe duda de que son muchas las analogías entre la Gran Depresión del siglo XX y la Gran Recesión del siglo XXI: entre ellas, su inicio en Estados Unidos por acontecimientos inesperados, con quiebras de entidades financieras como componente esencial, el carácter global de lo ocurrido y los desequilibrios originados… Pero también hay diferencias notables, como el papel del Estado y la cooperación internacional o el progreso en el conocimiento estadístico y la capacidad analítica.
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¿El crack de 1929 ha servido de algo? |
De este planteamiento nace la monografía De la Gran Depresión del siglo XX a la Gran Recesión del siglo XXI, editada por la Fundación BBVA. El estudio, que ha tenido como editor científico al catedrático de la Universidad de Alcalá Pablo Martín-Aceña, contiene diez ensayos desarrollados por destacadas figuras de la economía en los que se analizan las dos mayores crisis económicas que han tenido lugar desde inicios del siglo XX desde una doble perspectiva: sus orígenes y alcance mundial, y su plasmación en España.
Similitudes con el Crack del 29
¿Estamos ante una nueva Gran Depresión? ¿Qué se está haciendo ahora que no se hizo entonces? ¿Hemos cometido y estamos incurriendo en los mismos errores que condujeron a la peor crisis del capitalismo moderno? Estas son algunas de las cuestiones planteadas en la parte del estudio dedicada al presente.
Tres características del periodo 1990-2007 son indispensables para entender el proceso de extraordinario crecimiento de la economía mundial, su interrupción con la crisis actual y los riesgos y oportunidades de la economía mundial en el futuro: la gran moderación, los desequilibrios globales y el desarrollo de la industria financiera en el tratamiento del riesgo y la creación de liquidez. Así lo indican Javier Andrés (Universidad de Valencia) y Óscar Arce (Comisión Nacional del Mercado de Valores), quienes llaman la atención acerca de que hay un insuficiente conocimiento de la interacción entre estas cuestiones y ello afecta a las medidas de política económica que se están adoptando, tanto globalmente como por parte de los distintos países afectados por la crisis.
Respecto al origen de la crisis actual, Vincent Reinhart (The American Enterprise Institute) señala que, como en ocasiones anteriores, este se encuentra en excesos en el sector de la construcción y en el sector crediticio, acompañados esta vez por innovaciones financieras no reguladas y fuera del conocimiento de las autoridades económicas.
Para José Manuel González Páramo (Banco Central Europeo) la recesión actual no se convertirá en una segunda Gran Depresión porque se están evitando los errores macroeconómicos que se cometieron en los años treinta. Según González Páramo, la intervención de las autoridades públicas nacionales y europeas ha sido clave para evitar el derrumbe del sistema financiero y el descenso al abismo.
El economista del Banco Mundial Norman Loayza subraya que la actual situación internacional no ha invalidado el conocimiento adquirido sobre los orígenes y las curas de las crisis económicas. Más aún, la evidencia pone de relieve que las políticas e instituciones domésticas, y no la globalización, continúan siendo los principales determinantes de la volatilidad excesiva y de las crisis.
España
Entrando en los problemas actuales de la economía española, José Luis Malo de Molina (Banco de España) señala que la crisis mundial del 2009 ha alcanzado en España una dimensión particularmente severa, dado que la crisis internacional se unió a un componente interno derivado de la necesidad de absorber y corregir los desequilibrios acumulados durante la larga etapa de expansión previa.
Por su parte, Francisco Pérez (Universidad de Valencia e Ivie) profundiza en los problemas actuales de la economía española y señala que el núcleo de los mismos está en el exceso de capacidad generado en un proceso de acumulación acelerado, impulsado por la especulación inmobiliaria y por las facilidades para asumir riesgos derivados de la abundancia de financiación y de la flexibilidad de la contratación temporal.
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